【第219期·白麓论坛】华尔街三十年磨一剑：从动态投资，热议经济话题到金融职场

第219 期白麓论坛

华尔街三十年磨一剑：从动态投资，热议经济话题到金融职场

初入华尔街的年轻人们也许对李山泉这个名字不太熟悉。但在华尔街的华人金融圈子里，李山泉被认为是知名度最高的一位华人金融从业者。在少有华人基金经理的华尔街，35岁才进入金融业的李山泉，其管理的基金已经两次被美国基金评鉴机构LIPPER授予5年平均业绩第一的荣誉。

他与黎彦修、楚钢、邓琨一起被誉为“撼动华尔街的华人四大高手”。相信大家在了解了这位华尔街老将的传奇经历之后，会对他的许多人生感悟产生浓厚的兴趣。

李山泉传奇经历

1978年考入中国人民大学，成为了该校国民经济计划管理专业的第一批学生。毕业之后进入国务院发展研究中心从事国民经济综合问题研究。期间先后接受了著名经济学家马宾和吴敬琏的直接指导。

1986年，一路过关斩将，通过百里挑一的美国汉弗莱交流计划来美深造。之后于1989年进入波士顿大学攻读博士学位。

在波士顿大学就读期间，被阿凯典投资管理公司雇佣，开始投资管理的研究和实践，初次进入金融行业，此时李山泉先生已经35岁。

1991年，受聘于有着“华尔街投资银行老祖父”之称的布朗兄弟公司。从事投资战略的研究。在大量实践经验的基础上，他开创了一种独特的投资分析方法——动态投资分析法，创造了高回报，引起了美国主流社会的重视。

1995年，被“挖”到华尔街排名前十的共同基金，奥本海默基金公司（OppenheimerFunds）任高级副总裁（SVP）、高级投资组合经理（SMP），负责该公司黄金，贵重金属和稀有材料股票的全球投资管理。他1996年接手当时仅有$1亿规模的黄金、贵重金属和稀有材料基金，峰值的时候成为超过$50亿美元的基金。美国共同基金评级机构LIPPER连续两年授予5年平均业绩第一的荣誉。他也曾依据自己创立的动态投资分析法，准确预测了1997年爆发的亚洲金融危机。

能把人生的旅程多次导向正确的航道，李山泉先生无疑是一个善于思考的人。而他还很乐意将自己的经验、感悟与年轻人分享。

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他强调在投资中独立思考的重要性

“投资领域里，不要去模仿，最好是创建一套自己用着得心应手的方法。坚持自己的观点是建立在大量的信息加工、技术分析之上的，而不是盲目地坚守。特别是在舆论一个让你买，另一个让你卖的情况下，独立思考就显得更为重要。如果情况发生变化了，判断错了，就暂时停住，先观察一下，这是一个动态研究问题的方法。”

他深谙人性的贪婪与非理性

“人天生有很多弱点，投资需要去克服。华尔街的基金经理们会到哈佛上一门《行为金融学》的课，比如，一只股票，已经赚了500%，并且很明显，它开始后劲越来越不足了，但你还沉浸在过去的高回报里，和她相爱了，那么你的决策就会失准了。”

他通过大量的阅读去伪存真

“我认为阅读是一种爱好，阅读得越多，你就会知道哪个有真知灼见，加上自己的思考，看问题的尖锐程度都在发生变化。”

他的动态投资分析法是一门博大精深的理论体系

“任何事物的运动，都是在一定的时间范围和一定的程度上表现出来的。股票价格的变化具有同样的特点，它的涨落直接反映了人们对未来预期的变化。所以观察和发展人们对未来预期的变化就成为判断股票的关键。第二个层次的问题是公司之间的相对变化。如果能够在众多的公司中，把握好相对变化的规律和态势，对股票的判断和预测也就变得相对容易了很多。“

他对前沿技术比特币问题有独到的见解

“比特币成为一种货币的可能性比较小，充其量是一个电子玩具…比特币要走出网络或许最直接有效的方法应该是与黄金结盟。更为主要的，黄金作为主要货币形式，不仅不受制于朝代，也不受制于国度。这将更突出黄金与比特币的共同特点-独立性与较少的认为操控实现统一。”

以上信息以及引用来自于RUC北美校友会《校友卉谈》&《和讯》对李山泉专访。